O terceiro trimestre mostrou a fraqueza das taxas dos petroleiros, produzindo as quedas mais pronunciadas nos lucros dos VLCCs (Very Large Crude Carriers), que os colocam aproximadamente 45% e 49% abaixo dos navios Suezmax e Aframax, respectivamente,relatou a BRS Tanker. O desempenho dos três principais segmentos de petroleiros fiou dentro do sperado e confirmou a projeção da agência de um declínio adicional nos lucros do segmento realizados no início deste trimestre.
O mercado está em crise,impulsionada por persistentes cortes de oferta da OPEP+. Consequentemente, a BRS Tanker reviu em baixa a sua previsão de lucro para os 4.023 petroleiros que compõem a frota de petróleo bruto. Embora ainda se espere que a sazonalidade ofereça algum alívio em comparação com o terceiro trimestre, as perspectivas para o próximo trimestre são mais sombrias do que o inicialmente esperado.
Mas como as reduções de estoque devem se esgotar durante o 1S24 e potencialmente antes, percebe-se que estão se formando os fatores para uma grande onda de reposição que avançará para o 2S24 e para 2025. Diante disso, a BRS Tanker remodelou seu cenário base num cenário em que os lucros recuperam melhor do que o inicialmente esperado durante o período acima mencionado.
A diminuição das exportações e os cortes na produção libertam mais capacidade excedentária para exportações futuras. A Arábia Saudita e a Rússia comprometeram-se na semana passada a prolongar as suas restrições à produção e às exportações, respectivamente, até o quarto trimestre. Também apoiados por uma recuperação no cracking de diesel, os preços do petróleo subiram acima de US$ 90/barril. Isto representa +21,9% desde o final de junho, enquanto os contratos diferidos também aumentaram.
A maior parte da escassez de oferta é precificada em referências de petróleo bruto pesado/médio ácido, e o Dubai manteve um prêmio sobre o Brent durante a maior parte de 2003. Apesar do anúncio das renovações da Arábia Saudita e da Rússia, as suas exportações combinadas deverão recuperar dos mínimos observados em agosto - Setembro. Em particular, a Arábia Saudita enfrenta problemas econômicos resultantes de perdas de receitas e de um declínio na quota de mercado global.
Estima-se que a quota de mercado do país árabe nas exportações globais de petróleo bruto tenha caído para 14% em agosto, abaixo dos 17% em abril, enquanto se prevê que a sua quota de exportações de petróleo bruto da OPEP+ tenha caído para 20% desde 26% em abril.
Assim, segundo a BRS Tanker, as atuais restrições e os níveis de preços do petróleo alcançados reforçam um caso em que o país será incentivado a reverter parte dos seus cortes de produção até 2024, principalmente em benefício do segmento VLCC. No futuro, a mitigação do crescimento da procura impulsionada pelos níveis persistentemente elevados dos preços do petróleo terá de continuar e poderá coincidir com a crescente libertação de fornecimentos da OPEP+ no mercado até 2025, moldando uma curva de preços futuros que aumentará as oportunidades de negócio e a reposição de inventários.
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