Estratégias de crescimento baseadas em fusões e aquisições impulsionarão as principais operadoras de terminais de contêineres e companhias marítimas que participam do setor no ranking global de operadoras de terminais no próximo ano, informa a consultoria Drewry. Embora a posição dos maiores operadores de terminais (GTOs) do mundo no topo do ranking pareça segura, o número de empresas que procuram investir no mercado portuário global aumentou nos últimos anos.
No entanto, com os volumes globais de portos de contêineres aumentando apenas 0,5% em 2022, as fusões e aquisições se tornaram o caminho mais rápido para aumentar a participação no mercado. Eleanor Hadland, autora do relatório e analista sênior da Drewry para portos e terminais, argumenta que "o aumento da atividade de fusões e aquisições e privatizações elevará o número de GTOs. Hapag Lloyd, ONE, Adani e Abu Dhabi Ports Group estão prontos para aparecer no próximo ano nas tabelas de classificação".
Enquanto o HHLA saiu do ranking devido ao fechamento de seu terminal de Odessa após a invasão russa da Ucrânia, o MSC e o Wan Hai entraram no ranking nas posições 7 e 19, respectivamente. O crescimento anual no desempenho portuário ajustado uniformemente para os 21 GTOs do mundo foi de 0,6%, ligeiramente acima do aumento de 0,5% em 2022, que é estável em comparação com 2021.
A Cosco Shipping ganhou terreno com o aumento de sua participação no Tianjin Container Terminal, enquanto os ganhos de desempenho da China Merchant seguem aumentos nas participações acionárias no Shanghai International Ports Group e Ningbo Zhoushan Port Co. Em contraste, a APMT caiu no ranking devido ao impacto anual da venda do Rotterdam Maasvlakte em 2021 e da alienação de uma participação minoritária na Wilhelmshaven em 2022.
Da mesma forma, a estratégia de monetização da DP World, que reduziu sua participação acionária em seu principal ativo, o terminal Jebel Ali, para menos de 68%, levou a uma queda de 3,1% em seu desempenho de capital em 2022. A receita do operador de terminal aumentou em 2022, apesar de uma desaceleração no crescimento do volume.
No entanto, no segundo semestre de 2022, a diminuição geral no congestionamento fez com que a receita de armazenamento despencasse, pois os tempos de permanência dos contêineres retornaram rapidamente aos níveis pré-pandêmicos. Isso, por sua vez, levou à recuperação da produtividade dos terminais, reduzindo os custos por unidade com menos necessidade de horas extras e menores níveis de movimentação de contêineres no pátio.
Os custos de mão de obra, contudo, que são parcialmente fixos e representam a maior proporção de Opex (despesas operacionais) por unidade, aumentaram no 1T23 devido aos reajustes salariais de final de ano. Em 2022, o Índice Global de Ganhos de Terminal de Contêineres da Drewry caiu 16,3% ano a ano, impulsionado pela queda na receita e aumento no custo por unidade.
Já o ritmo de queda desacelerou no 1T23 devido à redução dos custos operacionais por TEU. “Esperamos que essa tendência de queda diminua à medida que o impacto da receita reduzida de armazenamento enfraquecer no segundo semestre de 2023”, projetou Hadland. Em 2022, o Capex (gastos de capital) dos operadores de terminais mostrados cresceu 18% em relação ao ano anterior, marcando o segundo aumento anual consecutivo desde 2020, quando o setor optou por aumentar suas posições de caixa atrasando o Capex não essencial devido à pandemia.
Em 2023, as altas taxas de juros já aumentaram o custo de oportunidade dos fundos investidos. “Achamos que as taxas de juros permanecerão altas no curto prazo, fazendo com que os traders reavaliem os casos de negócios para investimentos em ações, à medida que as taxas mínimas de retorno aumentam”, diz Drewry. Já “projetos de pequeno porte que podem ser financiados com fluxo de caixa, principalmente aqueles que geram ganhos de produtividade e/ou sustentabilidade, têm menos probabilidade de serem adiados do que projetos greenfield e grandes expansões de terminais”, concluiu a consultoria.
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