Por outro lado, vários especialistas acreditam no início de uma
gradual recuperação da atividade no período entre outubro e dezembro, na
margem. Para eles, isso ocorrerá por fatores como o fim de incertezas
em relação ao impeachment da presidente Dilma Rousseff e a depreciação
do câmbio, que pode ajudar ainda mais na substituição de importados por
produtos nacionais.
Para os economistas céticos, a deterioração da demanda agregada,
deve diminuir ainda mais o consumo e o investimento e impedirá
crescimento em qualquer dos trimestres deste ano. Esse quadro deve
também elevar o desemprego para uma marca superior a 11% até dezembro.
Silvia Matos, economista do Ibre/FGV, estima com uma queda de 3% do
PIB neste ano haverá destruição líquida de 2,2 milhões de empregos
formais. "O cenário muito negativo para a atividade levará a uma alta
expressiva do desemprego em todos os setores produtivos, inclusive em
serviços", comentou. Ela projeta que a taxa de desocupação medida pela
Pnad Continua deverá alcançar 12,3% no quarto trimestre e a média do ano
será de 11,7%.
Vários economistas apontam que o PIB entre janeiro e junho será
pressionado negativamente pelas dúvidas sobre a governabilidade do País,
causadas principalmente pela possibilidade de impeachment da presidente
Dilma. Contudo, alguns ponderam que, na segunda metade do ano, o nível
de atividade pode parar de cair e engatar ligeiro avanço entre outubro e
dezembro.
Alessandra Ribeiro, economista e sócia da consultoria Tendências,
estima que a economia cairá 0,1% de julho a setembro, mas deverá subir
0,1% no último trimestre do ano. Ela pondera, contudo, que há riscos de
piora para o PIB e a inflação ao final do ano, "relacionados à gestão
macroeconômica".
A economista destaca que o IPCA deve atingir 9% nos 12 meses
encerrados em março e voltar para nível abaixo de 8% a partir de outubro
e fechar o ano em 7%. Na sua avaliação, a melhora da administração das
contas públicas, com corte de gastos correntes, é o elemento mais
importante para melhorar as expectativas dos agentes econômicos sobre a
área fiscal e a inflação, o que ajudaria muito a reduzir juros futuros e
conter depreciações intensas do câmbio. "Mas o governo sinaliza que
retomará a política de estímulo ao crédito pelos bancos públicos, o que
não será eficiente e terá impactos no Tesouro", apontou.
Os especialistas que apostam em recuperação do PIB a partir do
último trimestre acreditam que o câmbio será o fator fundamental para
isso. Considerando que não ocorra em 2016 uma depreciação tão forte
quanto em 2015, que ficou próxima de 50%, "consumidores e empresários
avaliarão que a economia ficará mais estável e menos sujeita a pressões
de alta inflação", comentou Braulio Borges, economista-chefe da LCA. Ele
estima que o dólar deve atingir R$ 4,15 em dezembro, uma variação
nominal de 6,27% no ano.
"Além disso, as contas externas devem continuar
a avançar, sobretudo com a redução das importações, o que estimulará a
produção doméstica a ocupar o lugar de mercadorias vindas do exterior."
Juan Jensen, sócio da consultoria 4E, espera alta de 0,2% para o
PIB do terceiro trimestre e outros 0,5% de aumento no último trimestre
do ano. Ele pondera que o setor externo deve contribuir positivamente
com dois pontos porcentuais para o PIB deste ano, mas não impedirá uma
retração de 3,4% em 2016.
Para ele, o saldo comercial deverá subir de US$ 19,68 bilhões em
2015 para US$ 29,5 bilhões neste ano. "O fim do risco político, se
afastada a possibilidade de impeachment da presidente Dilma Rousseff,
mais a realização de concessões de infraestrutura e início de redução
dos juros pelo BC em outubro deverão melhorar os sinais da economia e
começar um incremento paulatino da demanda agregada no segundo
semestre", destacou.
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