A determinação do G7, o grupo formado pelas principais economias do mundo, de examinar o cumprimento dos limites do preço do petróleo, depois de sancionar dois navios petroleiros, fez a BRS Tanker avaliar essa posição como causadora da forte dinâmica ascendente nas taxas de navios no setor. É que elas foram consideradas resultado do aumento da instabilidade causada devido ao risco futuro, no meio da incerteza quanto os possíveis resultados de um conflito mais amplo no Médio Oriente, uma vez que não há provas de interrupções físicas nos embarques e descarregamentos de petróleo bruto.
Segundo a consultora, numa reviravolta, quando a desescalada for alcançada, a sazonalidade normalizada dos petroleiros deverá operar com uma mitigação moderada do crescimento da procura no Ocidente. Contudo, BRS Tanker indica que, no pior cenário, ou seja, um conflito em grande escala se desenvolve na área, o choque inflacionista causaria uma destruição imediata e aguda da procura, particularmente no Ocidente.
Além disso, um cenário de polarização mais profunda entre o Ocidente e o Oriente não seria sustentável para o primeiro, dado o atual baixo nível das existências de petróleo. Por outro lado, o Ocidente está cada vez mais exposto às importações de produtos petrolíferos, uma vez que a utilização das suas refinarias teria de diminuir drasticamente.
Após o início do conflito entre Israel e o Hamas, houve um aumento nas tarifas dos petroleiros no Ocidente, com efeitos positivos nas rotas comerciais para o Oriente. As rotas marítimas para o Mediterrâneo e Estados Unidos-Europa foram as que registraram o maior aumento, impulsionando a utilização de Suezmax e Aframax no Atlântico. Os VLCCs seguiram, embora com um impulso mais lento, já que os VLCCs com lastro forneceram um buffer.
A tendência de alta é apoiada tanto pela sazonalidade como por possíveis receios de uma escalada mais ampla no Médio Oriente que ameaçaria os fluxos de petróleo bruto para o Ocidente, impulsionando a procura de importações em detrimento dos receios de escassez de petróleo. Se os receios se confirmarem no contexto de um conflito crescente no Médio Oriente, é provável que o Ocidente fique mais exposto, uma vez que a oferta já está escassa, conduzindo os preços do petróleo para níveis que sinalizarão a destruição da procura.
O Oriente está melhor posicionado em termos de uma possível escalada no Médio Oriente, uma vez que o fornecimento de petróleo bruto ao Ocidente seria mais susceptível de ser interrompido. Nesse caso, os pontos de estrangulamento estratégicos para o transporte marítimo de petróleo são o Estreito de Ormuz e o Canal de Suez. No entanto, por enquanto a BRS Tanker avalia tal cenário como o pior possível, mas com baixa probabilidade de ocorrer, dados os esforços diplomáticos feitos neste momento para evitar uma escalada.
Com o reforço das sanções, e caso o pior cenário se materialize no conflito israelita, a BRS Tanker estima que poderá ser observado um aprofundamento da polarização Leste-Oeste, muito além do que se viu na guerra Rússia-Ucrânia com conflitos e longa- consequências a prazo. A oferta no Ocidente seria estruturalmente prejudicada no caso de uma escalada no Médio Oriente. Caso não haja perturbações nos fluxos comerciais, os Estados Unidos também aplicarão sanções mais rigorosas ao Irã, que, no entanto, conseguiu aumentar as suas exportações em 2023 acima dos níveis de 2018 e cobrir parte do défice de exportações da Arábia Saudita.
Então, o resto da OPEP+ acabaria por ter de aumentar as exportações, embora os principais beneficiários sejam os destinos asiáticos. O preço do petróleo subiria demasiado e, neste último caso, o Ocidente teria de acelerar os seus planos de transição energética, tornando-se ao mesmo tempo mais dependente das exportações de produtos petrolíferos do Oriente.
Da mesma forma, os Estados Unidos continuariam a estar melhor posicionados com mais alternativas. É que uma uma possível flexibilização das sanções petrolíferas à Venezuela, que estão atualmente sendo discutidas, poderia proporcionar um amortecedor para as refinarias dos EUA no Golfo e permitir as exportações de petróleo bruto dos Estados Unidos.
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